华创证券：磁传感器为智能层焦点赛道 机械人汽

　　智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，磁传感器是智能层焦点器件，受益于机械人、汽车电子等市场成长，工控、消费电子等范畴需求苏醒，多场景共振下市场无望持续成长。当前海外龙头占领市场次要份额，国内厂商替代空间广漠。关心具备全手艺矩阵结构取车规级产物能力的沉点公司纳芯微、灿瑞科技等。磁传感器通过磁电转换实现非接触式丈量位移、角度、电流等物理量，正在降低设备损耗的同时，具备复杂耐受性及性价比劣势。按手艺径划分，据QYResearch数据，2024年霍尔效应传感器以64%的市场份额占领从导地位，因成本劣势取不变性被普遍使用于消费电子及工业等范畴中；磁阻效应(AMR/GMR/TMR)传感器则凭仗高精度、低功耗特征加快渗入，此中TMR因活络度取温度不变性凸起，逐渐正在汽车动力系统、工业机械人及数据核心等高端场景实现对保守方案的替代。按功能使用划分，磁传感器包罗、速度、开关、电流及电子罗盘等多品种型，全面笼盖汽车电子、机械人、工业、按照Yole统计，2023年全球磁传感器市场规模为29亿美元，2029年将增加至37亿美元，CAGR为4%，此中汽车电子、工业和消费电子为磁传感器最次要的使用市场。1)机械人范畴，高精度磁传感器已成为工业从动化取人形机械人的环节组件，例如特斯拉Optimus Gen-3通过单关节集成霍尔传感器取磁编码器，实现微米级活动节制，鞭策微型化取高集成度手艺冲破；2)汽车电子范畴，据Melexis数据，汽车电动&智能化升级鞭策单车磁传感器用量从燃油车的30-50颗跃升至混动/纯电车的80-100颗，将来跟着新能源车渗入率的进一步提拔及ADAS功能升级，单车磁传感器用量无望持续增加；3)新能源范畴，光伏逆变器对电流检测精度的要求提拔，无望为TMR传感器加快替代保守方案带来机缘；4)工控范畴，库存周期触底取工业4。0升级共振，磁传感器正在电机节制、从动化产线等场景渗入率将稳步提拔；5)消费电子范畴，“国补”政策刺激终端需求回暖，叠加端侧AI硬件立异，磁传感器向AI眼镜空间定位、穿戴设备活动逃踪等高附加值场景延长。下逛多场景需求共振，无望带动磁传感器市场不竭成长。磁传感器市场集中度较高，据Yole统计，2023年全球前五大厂商合计市占率超70%，Allegro、Infineon、Melexis等国际厂商凭仗手艺取规模劣势从导市场成长。2022年中国磁传感器芯片国产化率仅为25%，近年来国产厂商积极结构逃逐，以纳芯微为例，2024年公司推出了基于AMR(各向同性磁阻)效应、具有功能平安品级ASIL-B(D)的轮速传感器，正在部门客户处曾经进入小批量订单交付阶段；同时2024年公司通过完成对麦歌恩的收购整合，实现了手艺矩阵和产物结构的横向拓展。瞻望将来，跟着国内厂商内生外延加快成长，无望正在磁传感器范畴实现市场份额的快速提拔。风险提醒：消费电子、光储行业苏醒不及预期；机械人财产化的不确定性；行业合作加剧；行业手艺迭代的不确定性。